利率匯率油價對股市的影響
常常聽到新聞播報：「為了緩解景氣，美國聯準會（Fed）決定降息一碼……」或是「央行昨天宣布升息兩碼……」，到底利率升降對股市有什麼影響？
■ 升息或是降息，對股市有何影響？
不管是Fed或是台灣的中央銀行，它所謂的升降息，指的都是調整它的「重貼現率」，當銀行資金不夠用的時候，會拿手中的商業支票向其他同業或是央行貼現，可是因為票期還沒到，央行等於是提前把錢借給銀行，所以央行就要向銀行多收一筆到期之前的利率，這就是所謂的「重貼現率」。
因此，如果央行調升了重貼現率，銀行自然成本就增加了，所以就往下游去調整存、貸款戶的利率，將成本壓力直接轉嫁到存、貸款戶上，如果降息，銀行成本降低，自然也會降低存、貸款戶的利率；因此，只要央行降息，對貸款戶而言，負擔變輕了，對存款戶來說，因為利息減少了，自然會把原本在銀行的存款撤出來，而流向股市，如此一來，便造成股市中一股資金熱潮，自然帶動股市上漲。
反之，如果央行宣布升息，投資人就有可能因為銀行利息不錯而將資金從股市撤出放在銀行生息，造成股市資金流量減少，而企業也會因為貸款利息提高使得成本變高，導致利潤下降，如此一來，會造成股市表現不佳，所以很多投資人一聽到央行要升息，便立刻賣出手中持股。
當全球金融市場日益緊密相連，美國Fed升降息的消息，更對全球金融市場的波動息息相關，根據富達投信統計，自1974年來，Fed共十四次降息，而降息後的一年內，全球股市平均報酬率都有18.4%，其中有十二次是正報酬，如果以降息後的三個月平均來看，正報酬也有九次之多。
■ 台幣升貶值，對股市的影響
當然，FED降息，相對而言，其他國家的利息就比較高，資金便會往利息高的地方移動，造成美元貶值，這也是造成各國央行與投資大戶緊張的更重要原因。因為匯率也是另一個對股市影響至鉅的重要原因。
因為匯率直接台幣的升貶值，這就會影響股市是否產生「資金效應」，資金多，則股市漲，資金少，則股市跌。而貨幣升值是代表一個國家的經濟轉強、投資增多，相對的也會帶來資金的流入，也會有許多投機客的資金轉入，造成股市的成交量放大，跟著股市也就上漲，反之，貶值的話，資金會抽離股市，導致成交量不足，股市下跌。
人民幣升值是長久以來的熱門話題，所有投資客，都已經看好人民幣升值而將資金投入亞洲股市，對台股及亞洲股市而言是長多。因為台灣目前和大陸的經濟來往已密不可分，人民幣升值對中概股是長多的情況，但對佔台股成分最多的電子股來說仍是未知數，則未必是好事。
當台幣升值時，對於這些出口產業而言，成本付的是新台幣，但新台幣卻變大了，但獲利收取的卻是美元，美元反而變小了，因此，當台幣升值時，對於國內的出口商較為不利，比方說，電子產業中的IC設計、晶圓代工，都是外銷型的股票。不過，目前台灣的電子產業為因應匯率的變化，造成利潤損失，多半設有避險的機制，所以有時台幣升值所造成的影響，並沒有想像中的大。
但是台幣升值，從另一個方面來看，對於以內需產業為主的企業，卻是正面的影響，因為他收回來的台幣變大了，但向國外進口的原物料成本卻降低了，這一來一往，獲利的空間自然變大，而這一類的股票，多是以供應國內建設或是民生需求為主，如營建、鋼鐵、食品等類股。
■ 油價對股市的影響
最近備受關切的，莫過於油價、原物料價格飛漲的情形，雖然這其中不乏因為源油耗竭的趨勢，所以千萬不要以為油價上漲只影響了計程車資、開車族的荷包而已，影響所及，除了運輸燃料之外，更因為它是石化工業的基本進料，舉凡塑膠、橡膠、醫藥、水電供應、通訊、倉儲……，無一不受到影響。
因此，油價飆漲不但可能造成經濟衰退，而且可能點燃通貨膨脹惡火，舉凡航空公司、汽車、娛樂產業等依賴石油的類股，都會因為成本上漲導致利潤下跌，1973年及1979年兩次石油危機引發的全球性經濟衰退及通貨膨脹，早已讓全球各國嚐盡苦果，油價高漲引發各類物價上漲，也讓民眾叫苦連天。
試想，當民眾被通膨壓力壓得喘不過氣來的時候，哪還有餘錢去投資？因此油價上漲往往是一個景氣循環即將面臨強弩之末的警訊，伴隨而來的就是股市空頭的初期階段。
但是景氣再不好，也會有人賺錢，許多資產大戶這時就會瞄準一些市場普遍認為具有抗通膨性的保值產品，即黃金、貴金屬或其他原物料。除此之外，鑽採設備的石油公司或是其他替代能源，如太陽能、風力發電、綠能、LED相關的股票，都可能因為利潤提升造成股價大漲。
常常聽到新聞播報：「為了緩解景氣，美國聯準會（Fed）決定降息一碼……」或是「央行昨天宣布升息兩碼……」，到底利率升降對股市有什麼影響？
■ 升息或是降息，對股市有何影響？
不管是Fed或是台灣的中央銀行，它所謂的升降息，指的都是調整它的「重貼現率」，當銀行資金不夠用的時候，會拿手中的商業支票向其他同業或是央行貼現，可是因為票期還沒到，央行等於是提前把錢借給銀行，所以央行就要向銀行多收一筆到期之前的利率，這就是所謂的「重貼現率」。
因此，如果央行調升了重貼現率，銀行自然成本就增加了，所以就往下游去調整存、貸款戶的利率，將成本壓力直接轉嫁到存、貸款戶上，如果降息，銀行成本降低，自然也會降低存、貸款戶的利率；因此，只要央行降息，對貸款戶而言，負擔變輕了，對存款戶來說，因為利息減少了，自然會把原本在銀行的存款撤出來，而流向股市，如此一來，便造成股市中一股資金熱潮，自然帶動股市上漲。
反之，如果央行宣布升息，投資人就有可能因為銀行利息不錯而將資金從股市撤出放在銀行生息，造成股市資金流量減少，而企業也會因為貸款利息提高使得成本變高，導致利潤下降，如此一來，會造成股市表現不佳，所以很多投資人一聽到央行要升息，便立刻賣出手中持股。
當全球金融市場日益緊密相連，美國Fed升降息的消息，更對全球金融市場的波動息息相關，根據富達投信統計，自1974年來，Fed共十四次降息，而降息後的一年內，全球股市平均報酬率都有18.4%，其中有十二次是正報酬，如果以降息後的三個月平均來看，正報酬也有九次之多。
■ 台幣升貶值，對股市的影響
當然，FED降息，相對而言，其他國家的利息就比較高，資金便會往利息高的地方移動，造成美元貶值，這也是造成各國央行與投資大戶緊張的更重要原因。因為匯率也是另一個對股市影響至鉅的重要原因。
因為匯率直接台幣的升貶值，這就會影響股市是否產生「資金效應」，資金多，則股市漲，資金少，則股市跌。而貨幣升值是代表一個國家的經濟轉強、投資增多，相對的也會帶來資金的流入，也會有許多投機客的資金轉入，造成股市的成交量放大，跟著股市也就上漲，反之，貶值的話，資金會抽離股市，導致成交量不足，股市下跌。
人民幣升值是長久以來的熱門話題，所有投資客，都已經看好人民幣升值而將資金投入亞洲股市，對台股及亞洲股市而言是長多。因為台灣目前和大陸的經濟來往已密不可分，人民幣升值對中概股是長多的情況，但對佔台股成分最多的電子股來說仍是未知數，則未必是好事。
當台幣升值時，對於這些出口產業而言，成本付的是新台幣，但新台幣卻變大了，但獲利收取的卻是美元，美元反而變小了，因此，當台幣升值時，對於國內的出口商較為不利，比方說，電子產業中的IC設計、晶圓代工，都是外銷型的股票。不過，目前台灣的電子產業為因應匯率的變化，造成利潤損失，多半設有避險的機制，所以有時台幣升值所造成的影響，並沒有想像中的大。
但是台幣升值，從另一個方面來看，對於以內需產業為主的企業，卻是正面的影響，因為他收回來的台幣變大了，但向國外進口的原物料成本卻降低了，這一來一往，獲利的空間自然變大，而這一類的股票，多是以供應國內建設或是民生需求為主，如營建、鋼鐵、食品等類股。
■ 油價對股市的影響
最近備受關切的，莫過於油價、原物料價格飛漲的情形，雖然這其中不乏因為源油耗竭的趨勢，所以千萬不要以為油價上漲只影響了計程車資、開車族的荷包而已，影響所及，除了運輸燃料之外，更因為它是石化工業的基本進料，舉凡塑膠、橡膠、醫藥、水電供應、通訊、倉儲……，無一不受到影響。
因此，油價飆漲不但可能造成經濟衰退，而且可能點燃通貨膨脹惡火，舉凡航空公司、汽車、娛樂產業等依賴石油的類股，都會因為成本上漲導致利潤下跌，1973年及1979年兩次石油危機引發的全球性經濟衰退及通貨膨脹，早已讓全球各國嚐盡苦果，油價高漲引發各類物價上漲，也讓民眾叫苦連天。
試想，當民眾被通膨壓力壓得喘不過氣來的時候，哪還有餘錢去投資？因此油價上漲往往是一個景氣循環即將面臨強弩之末的警訊，伴隨而來的就是股市空頭的初期階段。
但是景氣再不好，也會有人賺錢，許多資產大戶這時就會瞄準一些市場普遍認為具有抗通膨性的保值產品，即黃金、貴金屬或其他原物料。除此之外，鑽採設備的石油公司或是其他替代能源，如太陽能、風力發電、綠能、LED相關的股票，都可能因為利潤提升造成股價大漲。
RSS Feed